Apollo прогнозирует утроение операционного денежного потока Big Tech до $2 трлн к 2030 году
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Главный экономист Apollo Торстен Слок прогнозирует, что операционный денежный поток Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft утроится с $600 млрд в 2025 году до примерно $2 трлн к 2030 году. Этот прогноз лежит в основе инвестиционного бума в ИИ, который обеспечил пятую часть экономического роста США в 2026 году. Прогноз появился на фоне того, что Alphabet впервые с 2004 года отчиталась об отрицательном свободном денежном потоке.
Ключевые факты
- Четыре hyperscaler, по оценкам Goldman Sachs, потратят около $800 млрд на капитальные расходы в 2026 году — в десять раз больше уровня 2019 года.
- Ожидается, что hyperscaler выпустят глобальные инвестиционные облигации на $250 млрд к концу 2026 года.
- Alphabet впервые с момента IPO в 2004 году отчиталась о квартальном отрицательном свободном денежном потоке.
- Nasdaq Composite вырос на 2,3% до рекордного закрытия в понедельник, а S&P 500 прибавил 1,5%.
- В понедельник 30 акций S&P 500 достигли 52-недельных минимумов, тогда как лишь 7 — 52-недельных максимумов.
Инвестиционный бум в ИИ
Инвестиции, связанные с развитием ИИ, обеспечили примерно пятую часть экономического роста США с начала 2026 года. Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft, по прогнозам, потратят около $800 млрд на капитальные расходы в этом году — в десять раз больше, чем в 2019 году, по данным Goldman Sachs. Финансирование гонки расходов на ИИ всё больше смещается на долговой рынок: hyperscaler, как ожидается, выпустят глобальные инвестиционные облигации на $250 млрд к концу 2026 года. Alphabet в июле зафиксировала первый квартал с отрицательным свободным денежным потоком с момента IPO в 2004 году.
Прогнозы денежного потока
Главный экономист Apollo Торстен Слок прогнозирует, что операционный денежный поток четырёх hyperscaler вырастет с $600 млрд в 2025 году до примерно $2 трлн в 2030 году. Слок предупредил, что если рост денежного потока не материализуется, сделка с ИИ может ослабнуть, кредитные спреды расширятся, планы капитальных расходов будут сокращены, а рост ВВП США замедлится. Аналитики Morgan Stanley во главе с главным стратегом по акциям Майклом Уилсоном написали клиентам в понедельник, что прогноз по капитальным расходам на ИИ остаётся сильным.
Риск концентрации рынка
Nasdaq Composite вырос на 2,3% до исторического максимума в понедельник благодаря росту Meta, Arm и Intel, а S&P 500 прибавил 1,5%. Под поверхностью ралли широта рынка была резко отрицательной: 30 акций S&P 500 достигли 52-недельных минимумов, тогда как лишь 7 — 52-недельных максимумов.
1 источник
Время · отставание