ФРЖ стейблкоин эмитенттеріне 48 сағаттық тарату ережесін ұсынды
Материал бірнеше дереккөз негізінде жасанды интеллектпен дайындалды — түпнұсқаларға сілтемелер төменде.
Федералдық резервтік жүйе төлем стейблкоиндерінің эмитенттерінен 24 сағат ішінде толық резервтік қамтуды қалпына келтіруді немесе келесі жұмыс күні сағат 17:00-ге дейін таратуды бастауды талап ететін ережелерді ұсынды. 392 беттік ұсыныс номинал бойынша өтеулер резервтерді сарқып бітірмей тұрып, шығындарды пропорционалды түрде мәжбүрлеп бөлу арқылы жаппай алып қашудың алдын алуға бағытталған. Пікірлер ұсыныс Федералдық тізілімде жарияланғаннан кейін 60 күн ішінде қабылданады.
Негізгі фактілер
- Федералдық резервтік жүйе ұсынған ережелер резервтер шығарылған токендер көлемінен төмен түскен жағдайда эмитентке ФРЖ-ға хабарлау және толық қамтуды қалпына келтіру жоспарын ұсыну үшін 24 сағат береді.
- Егер алшақтық жойылмаса немесе ФРЖ басқа нұсқау бермесе, эмитент келесі жұмыс күні сағат 17:00-ге дейін резервтерді таратуды және токендерді өтеуді бастауға міндетті.
- Ұсыныс эмитенттерге құтқару терезесі кезінде жаңа токендер шығаруды жалғастыруға рұқсат береді, бұл жария блокчейндерде проблемалар туралы сигнал бермеу үшін жасалған.
- 21 қыркүйектегі жағдай бойынша Circle-дың USDC айналымында $74,6 млрд, резервтерінде $74,8 млрд болды, ал алдыңғы 30 күнде $40,2 млрд шығарылып, $39 млрд өтелді.
- Ұсыныс бойынша пікірлер Федералдық тізілімде жарияланғаннан кейін 60 күн ішінде қабылданады.
Тарату сағаттары
Федералдық резервтік жүйенің ұсынысы өз қадағалауындағы төлем стейблкоиндерінің эмитенттері үшін сағатпен өлшенетін дағдарыс терезесін белгілейді. Резервтері шығарылған токендер құнынан төмен түскен эмитенттің ФРЖ-ға хабарлауға және толық қамтуды қалпына келтіру жоспарын ұсынуға 24 сағаты бар. Егер эмитент алшақтықты жоймаса немесе ФРЖ оған осы жоспар бойынша әрекет етуді тапсырмаса, ол келесі жұмыс күні сағат 17:00-ге дейін резервтерді таратуды және токендерді өтеуді бастауға міндетті. ФРЖ көп жағдайда бұл терезе 48 сағаттан аз екенін атап өтеді. Ұсыныс резервтік активтер әрқашан шығарылған токендер көлеміне тең немесе одан жоғары болуын талап етеді, ал эмитенттер бұл резервтердің әділ құнын күніне кемінде бір рет өз қадағалаушы Федералдық резервтік банкінің уақыты бойынша сағат 17:00-де ресми түрде тіркеуі керек.
Құтқару терезесіндегі шығарылым
Ұсыныс эмитентке құтқару терезесі кезінде жаңа токендер шығаруды жалғастыруға мүмкіндік береді, және ФРЖ бұл таңдауды блокчейндердің жария сипатымен байланыстырады. Шығарылымды күрт тоқтату блокчейнде көрініп, ұстаушыларды алаңдатып, ережелер тежеуге арналған дәл сол жаппай алып қашуды жеделдетуі мүмкін. Тарату басталғаннан кейін шығарылым тоқтайды, ал өтеу комиссияларына тыйым салынады. Қалыпты жағдайларға арналған бөлек ереже өтеу сұрауларын екі жұмыс күні ішінде орындауды талап етеді, және бұл мерзім тарату сағаттарына қарамастан қолданылады.
Жаппай алып қашу арифметикасы
ФРЖ логиканы $95 млн резервпен қамтамасыз етілген $100 млн стейблкоин мысалында көрсетеді. Тең бөлу кезінде әрбір ұстаушы токен үшін $0,95 алуы мүмкін. $35 млн толық номинал бойынша өтелгеннен кейін $65 млн токенге қарсы $60 млн актив қалады, яғни әрбір қалған ұстаушыға шамамен $0,92 қамтамасыз ету келеді. Сол арифметиканы жалғастырсақ, $50 млн номинал бойынша өтеу токен үшін $0,90, ал $80 млн — $0,75 қалдырады. Резервтердегі тұрақты тесік әрбір $1-мен шыққан ұстаушы сайын қалған токенге шаққанда өседі, бұл ең жылдамдарды қалғандардың есебінен марапаттайды.
1 дереккөз
Уақыт · артта қалуы