Нью-Йорк ФРС зерттеуі стейблкоин ағынын валюта дағдарыстарымен байланыстырады
Материал бірнеше дереккөз негізінде жасанды интеллектпен дайындалды — түпнұсқаларға сілтемелер төменде.
Нью-Йорк Федералды резервтік банкінің зерттеуі дағдарысқа ұшыраған елдермен байланысты әмияндарға долларлық стейблкоиндер ағыны валюталық немесе банктік дағдарыс басталған аптада 1,8%-ға өскенін көрсетті. Зерттеушілер 2021 жылдан 2025 жылға дейін сегіз елдегі тоғыз эпизодты талдады. Нәтижелер стейблкоиндерді реттелетін банк жүйесінен тыс долларға қол жеткізудің балама арнасы ретінде көрсетеді.
Негізгі фактілер
- Қаржы дағдарысын бастан өткеріп жатқан елдермен байланысты әмияндар дағдарыс басталған апта ішінде долларлық стейблкоиндерді 1,8%-ға жоғары ықтималдықпен алды.
- Зерттеу 2021 жылдан 2025 жылға дейін сегіз елдегі тоғыз дағдарыс эпизодын қамтыды, оның ішінде Аргентина, Египет, Иран, Мьянма, Нигерия, Ресей, Түркия және Ұлыбритания бар.
- Стейблкоиндер нарығы 300 миллиард доллардан асты және онжылдықтың соңына дейін триллион долларға жетеді деп күтілуде.
- Дағдарыс аптасында стейблкоиндерді алу ықтималдығы 1,9%-ға өсті, ал жіберу белсенділігі дағдарыс басталғаннан кейін екі аптадан соң 1,3%-ға артты.
Дағдарыстағы сұраныстың ығысуы
Зерттеушілер Пабло Азар, Марьям Фарбуди және Ниш Синха 2021 жылдан 2025 жылға дейін сегіз елдегі тоғыз эпизодты, соның ішінде ақшалай күйзелістерді, банктік шектеулерді, санкцияларды және девальвацияларды зерттеді. Олар елдік сигналдарды тасымалдайтын Ethereum Name Service тіркелімдерін долларға байланған 19 ірі стейблкоин бойынша аударым тарихымен байланыстырды. Дағдарыс апталарында белгіленген әмияндар стейблкоиндерді алу ықтималдығының жоғарылауын да, түсім көлемінің ұлғаюын да көрсетті. Жеке спецификация күйзелістерден екі апта бұрын айтарлықтай өсімді анықтамады, ал стейблкоиндерді алу ықтималдығы дағдарыс аптасында 1,9%-ға өсті. Жіберу белсенділігі кейінірек артты: әмияндар дағдарыс басталғаннан кейін екі аптадан соң стейблкоиндерді 1,3%-ға жиі жібере бастады.
Реттеу салдары
Үкіметтер дәстүрлі түрде шетел валютасын сатып алуға және трансшекаралық аударымдарға шектеулерді қамтамасыз ету үшін банктер мен басқа да реттелетін делдалдарға сүйенді. Стейблкоиндердің пайда болуы үй шаруашылықтары мен кәсіпорындарға ішкі банктік арналардан тыс әрекет ете алатын долларлық активтерге тағы бір жол берді. Зерттеу стейблкоиндер нарығы 300 миллиард доллардан асқан және онжылдықтың соңына дейін триллион долларға жетеді деп күтілетін кезеңде жарияланды. Мұндай кеңею Нью-Йорк ФРС анықтаған балама төлем арналарын болашақ валюта дағдарыстары кезінде барған сайын маңызды ете алады.
Зерттеудің шектеулері
Деректер жиынтығы зерттелген елдердегі әрбір тұрғынды немесе криптоәмиянды көрсетпейді. Шамамен 4,5 миллион бақылау «әмиян-оқиға-апта» жазбаларын білдіреді, ал таңдама әрбір дағдарыс айналасындағы 53 апталық терезе ішінде бір сәтте стейблкоиндер алған «әмиян-ел» жұптарына бағытталған. Осылайша, нәтиже стейблкоин белсенділігімен байланысты әмияндар арасындағы мінез-құлықтың өзгеруін көрсетеді, ал елдің бүкіл халқы арасында стейблкоиндерді қабылдау 1,8%-ға өскенін көрсетпейді.
1 дереккөз
Нью-Йорк ФРС зерттеуі стейблкоин ағынын валюта дағдарыстарымен байланыстырады
