Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5% впервые с 2007 года
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США на этой неделе превысила 5%, достигнув максимума с 2007 года и превзойдя февральский прогноз Бюджетного управления Конгресса в 4,1% на этот год. Рост доходности увеличивает стоимость заимствований США и может довести ежегодные процентные выплаты до 2,7 трлн долларов к 2030 году, если доходность останется высокой. Скачок произошёл на фоне перегрева экономики и учащения геополитических шоков.
Ключевые факты
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США на этой неделе превысила 5%, достигнув максимума с 2007 года.
- Февральский прогноз Бюджетного управления Конгресса предполагал доходность 10-летних облигаций на уровне 4,1% в 2026 году и 4,2% в 2027 году.
- Комитет за ответственный федеральный бюджет оценивает, что ежегодные процентные выплаты могут достичь 2,7 трлн долларов к 2030 году, если доходность останется более чем на 80 базисных пунктов выше базового прогноза.
- Доходность 10-летних облигаций выросла на целый процентный пункт с конца февраля, когда началась война в Иране.
- Ветеран рынка Эд Ярдени, автор термина «бдительные инвесторы в облигации», теперь допускает возможность долгового кризиса, если рынок облигаций начнёт беспокоиться.
Рост доходности
Доходность 10-летних казначейских облигаций США на этой неделе превысила 5%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года. Февральский долгосрочный прогноз Бюджетного управления Конгресса предполагал доходность на уровне 4,1% в 2026 году и 4,2% в 2027 году. Ожидалось, что доходность будет держаться около 4,3% с 2028 по 2031 год, а затем поднимется до 4,4% с 2032 по 2036 год. Доходность 10-летних облигаций выросла на целый процентный пункт с момента начала войны в Иране в конце февраля и на полпункта только за последние два месяца.
Долговое бремя
Доходность определяет, сколько Министерство финансов США должно платить в виде процентов по государственному долгу, и эти выплаты могут ускоряться по мере роста ставок. США накопили 40 трлн долларов долга и имеют ежегодный дефицит бюджета в 2 трлн долларов, который не показывает признаков улучшения. Комитет за ответственный федеральный бюджет оценил, что если доходность останется более чем на 80 базисных пунктов выше базового прогноза, США будут тратить 2,7 трлн долларов на ежегодные процентные выплаты к концу десятилетия. Эта сумма превысит расходы на Medicare или пенсионные выплаты Social Security.
Реакция рынка
Майя Макгинеас, президент Комитета за ответственный федеральный бюджет, заявила в понедельник, что фискальный кризис, некогда немыслимый, теперь стал реальной возможностью. Ветеран рынка Эд Ярдени, автор термина «бдительные инвесторы в облигации», ранее утверждал, что доходность от 4% до 5% является нормальным диапазоном для здоровой экономики США. Когда доходность росла летом, Ярдени не беспокоился, говоря, что признаков бунта «бдительных инвесторов» пока нет. В записке во вторник Ярдени написал: «Мы будем беспокоиться о долговом кризисе, когда рынок облигаций будет беспокоиться о долговом кризисе».
1 источник
Время · отставание