Аналитик прогнозирует ослабление тенге до 460-495 за доллар к IV кварталу 2026
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Аналитик компании «Финам» Александр Потавин прогнозирует постепенное ослабление тенге к доллару в ближайшие месяцы, с возможным курсом USD/KZT в диапазоне 460-495 к четвёртому кварталу 2026 года. Прогнозируемое снижение связывается с сокращением мер валютной поддержки и динамикой мирового рынка нефти, даже несмотря на текущий рост цен на нефть и спрос иностранных инвесторов на казахстанские облигации.
Текущий курс и поддержка нефти
21 июля доллар торговался около отметки 468 тенге, что соответствует средним значениям последних двух недель. Рост цен на нефть Brent, достигших около 91 доллара за баррель в середине июля — на 26% выше, чем в конце июня — поддерживает тенге. Увеличение котировок связано с обострением ситуации на Ближнем Востоке, включая ракетные обмены между США и Ираном, нарушившие нефтяной трафик. Кроме того, интерес иностранных инвесторов к государственным ценным бумагам Казахстана создаёт дополнительный спрос на тенге.
Среднесрочное давление
Потавин предупреждает, что среднесрочное давление на тенге может усилиться из-за поэтапного сворачивания механизмов валютной поддержки. Речь идёт об отмене требования обязательной продажи 50% валютной выручки квазигосударственными компаниями и планах по снижению объёмов трансфертов из Национального фонда для укрепления бюджетной дисциплины. Аналитик считает, что эти изменения могут привести к сокращению предложения иностранной валюты на рынке.
Сбои в работе КТК
Негативные новости вокруг Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) добавили неопределённости. Атаки беспилотников на нефтяные танкеры в районе морского терминала КТК временно приостановили погрузку — это уже пятая атака на объекты консорциума. Однако влияние было компенсировано ростом цен на нефть: Brent торговалась около 90-91 доллара за баррель в конце июля.
Что дальше
Национальный банк Казахстана объявит следующее решение по денежно-кредитной политике 15 августа, что может повлиять на траекторию тенге. Остаётся неясным, смогут ли текущий рост нефтяных котировок и приток инвестиций полностью компенсировать структурные риски от сокращения валютной поддержки.
1 источник
Аналитик прогнозирует ослабление тенге до 460-495 за доллар к IV кварталу 2026
