Пузырь турецких фондов лопнул: регуляторы ликвидируют 131 фонд
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Совет по рынкам капитала Турции распорядился ликвидировать 131 инвестиционный фонд под управлением семи компаний после того, как некоторые предупредили о невозможности исполнить обязательства по выкупу. За три года активы фондов превысили 20 миллиардов долларов, привлекая почти полмиллиона инвесторов. Кризис обрушил основной фондовый индекс Турции в медвежий рынок — сентябрь стал худшим месяцем с 2008 года.
Ключевые факты
- Регуляторы распорядились ликвидировать 131 фонд под управлением семи компаний после предупреждений о невозможности исполнить обязательства по выкупу.
- За три года активы фондов превысили 20 миллиардов долларов, привлекая почти полмиллиона инвесторов, включая политиков, бывших чиновников и знаменитостей.
- Активы под управлением Tera Portfoy выросли более чем в 10 раз до 14,3 миллиарда долларов, а активы Pusula Portfoy — в 13 раз до 13,2 миллиарда долларов к августу 2026 года.
- Хедж-фонд TLY компании Tera принёс 747% в лирах с января по июль 2025 года, а к сентябрю его совокупная доходность превысила 15 000%.
- Основной фондовый индекс Турции пережил худший месяц с 2008 года в сентябре, войдя в медвежий рынок на фоне кризиса фондов.
Бум фондов
Турция сохраняла жёсткую денежно-кредитную политику для сдерживания инфляции и стимулирования сбережений в лирах, что повысило интерес к фондам с доходностью выше инфляции и местных депозитных ставок. Некоторые инвестиционные фонды концентрировались в одной акции или активе, а у других было лишь несколько инвесторов. Некоторые из этих фондов торговали недавно размещёнными акциями малой капитализации, где низкая ликвидность позволяла ценам резко двигаться, что, в свою очередь, повышало дневную доходность державших их фондов.
Предупреждающие сигналы
Турецкие официальные лица предупредили о манипуляциях через инвестиционные фонды в ноябре 2025 года. Министр финансов Мехмет Шимшек заявил: «Мы знаем, что эти манипуляции осуществляются особенно через определённые фонды», добавив, что пробелы в регулировании будут устранены. Омер Гонюл, тогдашний председатель Совета по рынкам капитала Турции, сказал, что регуляторы следят за фондами, используемыми для обхода правил, и предупредил, что управляющим грозят санкции вплоть до отзыва лицензий.
Два фонда в центре
Две управляющие компании в центре потрясений, Tera Portfoy и Pusula Portfoy, быстро росли до кризиса. Активы индустрии портфельного управления Турции выросли до 329 миллиардов долларов в августе 2026 года с 246 миллиардов годом ранее, свидетельствуют данные Совета по рынкам капитала. Активы под управлением Tera выросли более чем в 10 раз до 14,3 миллиарда долларов за тот же период, а активы Pusula подскочили в 13 раз до 13,2 миллиарда долларов по мере притока инвесторов. К концу августа Tera занимала шестое, а Pusula — восьмое место среди портфельных управляющих Турции, каждая с долей более 4% от общих активов под управлением, что делало их крупнейшими небанковскими компаниями сектора.
2 источника
Время · отставание