SEC предлагает расширить доступ розничных инвесторов к частным рынкам
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США в среду проголосовала за предложение поправок к правилам, которые расширят доступ индивидуальных инвесторов к частным рынкам, включая расширение вознаграждения, основанного на результатах, для зарегистрированных инвестиционных консультантов. Предложения также модернизируют нормативную базу интервальных фондов и заменят существующие освободительные приказы на правила для регулируемых закрытых фондов с несколькими классами акций. SEC отдельно выпустила пять уведомлений с запросом комментариев о новых способах квалификации инвесторов как аккредитованных без соблюдения существующих финансовых порогов.
Ключевые факты
- SEC в среду проголосовала за предложение поправок к правилам, которые расширят доступ индивидуальных инвесторов к частным рынкам, включая расширение вознаграждения, основанного на результатах, для зарегистрированных инвестиционных консультантов.
- Предложения позволят консультантам взимать комиссию за результат, рассчитанную на основе прироста капитала или удорожания, с более широкого круга клиентов, включая регулируемые фонды.
- SEC также проголосовала за модернизацию нормативной базы интервальных фондов и замену существующих освободительных приказов на правила для регулируемых закрытых фондов с несколькими классами акций.
- SEC выпустила пять уведомлений с запросом комментариев о новых способах квалификации инвесторов как аккредитованных без соблюдения существующих финансовых порогов, включая сдачу нового экзамена FINRA или наличие определённых профессиональных сертификатов.
- Период публичных комментариев продлится 60 дней после публикации в Федеральном реестре.
Расширение платы за результат
Предложения SEC позволят зарегистрированным инвестиционным консультантам взимать комиссию за результат, рассчитанную на основе прироста капитала или удорожания, с более широкого круга клиентов, включая регулируемые фонды. Агентство заявило, что это может привлечь управляющих частными рынками, включая хедж-фонды, прямые инвестиции и венчурный капитал, к предложению продуктов розничным инвесторам через канал регулируемых фондов. Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что спрос инвесторов на возможности частных рынков растёт, и одним из приоритетов Комиссии является изучение способов облегчить участие индивидуальных инвесторов, одновременно защищая их от недобросовестных лиц и мошенничества.
Квалификация аккредитованного инвестора
SEC рассматривает, должна ли сдача нового экзамена, разработанного Управлением по регулированию финансовой индустрии, или наличие определённых профессиональных сертификатов квалифицировать инвесторов как аккредитованных. Рассматриваемые сертификаты включают лицензию сертифицированного публичного бухгалтера США, звание дипломированного финансового аналитика, сертификат сертифицированного специалиста по финансовому планированию, лицензию представителя инвестиционного банкинга FINRA и лицензию аналитика-исследователя FINRA. Предложения согласуются с указом президента Дональда Трампа, направленным на открытие альтернативных классов активов для пенсионных накоплений 401(k), сообщает CNBC.
Давление ликвидности в рознице
Действия SEC происходят на фоне пристального внимания к расширению индустрии частного кредитования в розничные каналы. Несколько крупных фондов частного кредитования столкнулись с запросами на погашение, превышающими их стандартные квартальные лимиты выкупа. Фонд BCRED компании Blackstone ограничил вывод средств инвесторов на уровне 5% акций в обращении после того, как запросы на погашение во втором квартале достигли 10%. Фонд North Haven Private Income Fund компании Morgan Stanley выполнил примерно 43% запросов на вывод средств во втором квартале после того, как инвесторы запросили погашение 11,6% паёв в обращении, что более чем вдвое превышает квартальный лимит выкупа фонда в 5%.
2 источника
Время · отставание