Манн из Банка Англии заявила, что центробанк ошибся в реакции на иранский шок
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Член Комитета по денежной политике Банка Англии Кэтрин Манн заявила, что центробанк допустил ошибки в первоначальной реакции на шок от войны в Иране, что привело к росту стоимости заимствований в Великобритании. По её словам, рост рыночных ставок отражает ожидания более высокой инфляции и премию за неопределённость денежной политики, а не ужесточение условий. Её позиция расходится с мнением управляющего Эндрю Бейли и других членов комитета, которые считают, что рынок дал Банку Англии время для раздумий.
Ключевые факты
- Кэтрин Манн заявила, что мартовская реакция Банка Англии на войну в Иране была воспринята инвесторами как «режим ожидания», а не как действия по контролю инфляции.
- В прошлом месяце Манн проголосовала за повышение ставки до 4% с 3,75%, оставшись в меньшинстве.
- Исследование Банка Англии показывает, что рыночная неопределённость относительно траектории ставки выросла после мартовского заседания, хотя обычно снижается после решений.
- Манн отметила, что решение Банка не публиковать базовый прогноз в квартальных проекциях месяц спустя, вероятно, усилило неопределённость.
- Главный экономист Хью Пилл также критиковал коммуникации центробанка как слишком пассивные перед лицом растущих инфляционных угроз.
Критика реакции политики
Манн заявила, что первоначальная реакция Банка Англии в марте на начало войны в Иране была оформлена как «режим ожидания», а не как необходимые действия по контролю инфляции. Она связала премию за риск в стоимости заимствований Великобритании с этими коммуникационными ошибками. Её комментарии совпадают с мнением главного экономиста Хью Пилла, который также критиковал коммуникации центробанка как слишком пассивные. Манн указала на исследование Банка Англии, показывающее, что рыночная неопределённость относительно траектории ставки выросла после мартовского заседания, хотя обычно снижается после решений. Решение Банка не публиковать базовый прогноз в квартальных экономических проекциях месяц спустя, вероятно, усилило ощущение неопределённости, сказала Манн.
Влияние на рынок
Более высокие процентные ставки, которые платят домохозяйства, предприятия и правительство, могут отражать ожидания более высокой инфляции, а не способствовать замедлению будущего роста цен, сказала Манн. Она заявила, что не может успокаиваться из-за ужесточения номинальных финансовых условий, когда значительная часть этого ужесточения отражает повышенную премию за инфляционный риск и премию за неопределённость денежной политики. Манн сказала, что реальные финансовые условия недостаточно жёсткие, и правильным ответом является чётко коммуницируемая функция реакции и достаточно ограничительная траектория банковской ставки.
Разногласия в MPC
В прошлом месяце Манн проголосовала за повышение ставки до 4% с 3,75%, оставшись в меньшинстве. Её позиция расходится с мнением управляющего Эндрю Бейли и других членов Комитета по денежной политике, которые заявили, что рост рыночных ставок дал Банку время решить, нужно ли повышать ставку самостоятельно. Манн сделала эти замечания в выступлении на Nomura London Macro Forum в четверг.
2 источника
Время · отставание