Рост доходности казначейских облигаций США толкает спреды с Азией к рекордным уровням
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Рост доходности казначейских облигаций США привел к тому, что спреды с облигациями развивающихся стран Азии приблизились к рекордным уровням, повышая риск оттока капитала из региона. Доходность 30-летних казначейских облигаций достигла максимума с 2004 года, а 10-летних — с 2007 года, при этом дисконт 10-летних облигаций Малайзии к казначейским расширился до 125 базисных пунктов, что является максимумом с 2007 года. Центральные банки региона могут удерживать внутренние ставки на повышенном уровне для защиты валют, что может замедлить экономический рост.
Ключевые факты
- Доходность 30-летних казначейских облигаций США в четверг достигла максимума с 2004 года, а эталонная доходность 10-летних облигаций — максимума с 2007 года.
- Дисконт 10-летних облигаций Малайзии к казначейским облигациям расширился до 125 базисных пунктов, что является максимумом с 2007 года, а у Таиланда достиг 290 базисных пунктов, приблизившись к рекордно низкому уровню.
- Спред доходности 10-летних облигаций Китая и США ранее в этом месяце расширился до рекордного уровня, а спред Индонезии к казначейским облигациям сузился до 188 базисных пунктов, приблизившись к историческому минимуму.
- Стивен Чиу, главный стратег по валютам развивающихся рынков Bloomberg Intelligence, заявил, что долгосрочные облигации развивающихся стран Азии особенно уязвимы, особенно с низкой доходностью, такие как Южная Корея и Таиланд.
- Хомин Ли, старший макростратег Lombard Odier Singapore, сказал, что непрерывный рост доходности в США создает некомфортный фон, но также выявил устойчивость долларовых и местных долговых рынков в Азии, за исключением более уязвимых Индонезии и Филиппин.
Распродажа казначейских облигаций США
Распродажа государственных облигаций США на этой неделе усилилась: доходность 30-летних облигаций в четверг достигла максимума с 2004 года, а эталонная доходность 10-летних облигаций — максимума с 2007 года. Рост доходности казначейских облигаций привел к тому, что спреды с облигациями развивающихся стран Азии приблизились к рекордным уровням, повышая риск оттока капитала из региона, по мнению стратегов. Рост доходности в США может либо стимулировать отток иностранного капитала, либо сократить чистый приток иностранных инвестиций в облигации региона.
Спреды азиатских облигаций
Дисконт доходности 10-летних облигаций Малайзии к казначейским облигациям расширился до 125 базисных пунктов, что является максимумом с 2007 года, а аналогичный разрыв для 10-летних облигаций Таиланда достиг 290 базисных пунктов, приблизившись к рекордно низкому уровню. Спред доходности 10-летних облигаций Китая и США также расширился до рекордного уровня ранее в этом месяце, а спред Индонезии к казначейским облигациям сузился до 188 базисных пунктов, приблизившись к историческому минимуму. Движение доходности в развивающихся странах Азии было более умеренным: в четверг в Малайзии и Таиланде рост составил не более 7 базисных пунктов. Регион пока избежал более серьезной распродажи, наблюдаемой в казначейских облигациях США, благодаря стабильной внутренней инфляции и устойчивым валютам.
Реакция центральных банков
Для развивающихся стран Азии расширение спредов доходности и потенциальный отток капитала могут привести к множеству последствий, включая давление на местные валюты в сторону понижения. Центральные банки региона могут быть вынуждены удерживать внутренние процентные ставки на повышенном уровне для защиты валют, что может увеличить стоимость заимствований и потенциально замедлить экономический рост. Стивен Чиу, главный стратег по валютам развивающихся рынков Bloomberg Intelligence, заявил, что долгосрочные облигации развивающихся стран Азии особенно уязвимы к росту доходности казначейских облигаций, особенно с низкой доходностью, такие как Южная Корея и Таиланд. Хомин Ли, старший макростратег Lombard Odier Singapore, сказал, что непрерывный рост доходности в США создает некомфортный фон для инвесторов в облигации, но также выявил устойчивость долларовых и местных долговых рынков в Азии, за исключением более уязвимых Индонезии и Филиппин.
1 источник
Время · отставание