КТЖ рассчитывает привлечь до $5 млрд в ходе IPO при оценке в $30 млрд
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Национальная компания «Казахстан темир жолы» (КТЖ) планирует привлечь до $5 млрд в ходе IPO, рассчитывая на оценку бизнеса до $30 млрд, сообщает гонконгское издание etnet. Листинг может начаться уже в октябре, но не исключён перенос на 2027 год. Запланированная оценка вызывает вопросы у Казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS), которая указывает на значительное расхождение между оценкой единственного акционера «Самрук-Казына» и независимых инвестбанков.
Ключевые факты
- КТЖ намерена привлечь до $5 млрд в ходе IPO, рассчитывая на оценку бизнеса до $30 млрд, сообщает гонконгское издание etnet.
- Листинг акций может начаться уже в октябре 2026 года, но не исключён перенос на 2027 год.
- КТЖ планирует разместить ценные бумаги на биржах AIX (Казахстан), LSE (Лондон) и Гонконгской фондовой бирже.
- Казахстанская ассоциация миноритарных акционеров (QAMS) указывает на значительное расхождение между оценкой единственного акционера «Самрук-Казына» и независимых инвестбанков, ссылаясь на данные Bloomberg.
- Чистая прибыль КТЖ по итогам 2025 года выросла более чем в два раза — до 343,6 млрд тенге против 160,8 млрд тенге годом ранее.
Планы IPO
КТЖ намерена привлечь до $5 млрд в ходе первичного размещения акций, рассчитывая на оценку бизнеса до $30 млрд, сообщает гонконгское финансовое издание etnet, на которое обратила внимание Казахстанская ассоциация миноритарных акционеров (QAMS). Листинг акций может стартовать уже в октябре 2026 года, однако не исключается вариант переноса IPO на 2027 год. Компания планирует разместить ценные бумаги на биржах AIX (Казахстан), LSE (Лондон) и Гонконгской фондовой бирже. Привлечённые от инвесторов средства нацкомпания направит на погашение задолженности и реализацию инвестпроектов.
Вопросы к оценке
Запланированная оценка компании вызывает серьёзные вопросы у профессионального сообщества, отмечает QAMS. По данным Bloomberg, на которые ссылается QAMS, оценка КТЖ со стороны её единственного акционера — ФНБ «Самрук-Казына» — и независимых инвестиционных банков значительно различается. Ранее QAMS обращала внимание, что КТЖ превысила уровень долговой нагрузки (Gearing Ratio), установленный кредитным соглашением. Ассоциация указывает на опыт размещения Air Astana («Самрук-Казына» владеет 41,18% акций авиаперевозчика), акции которой торгуются к цене IPO с дисконтом около 40%.
Финансовые показатели
Ранее «Курсив» писал, что КТЖ по итогам 2025 года увеличила чистую прибыль более чем в два раза — до 343,6 млрд тенге против 160,8 млрд тенге годом ранее. Компания обременена долгами, и QAMS подчёркивала, что КТЖ нарушила ковенант по уровню долговой нагрузки, установленный кредитным соглашением.
1 источник
Время · отставание