Инвесторы оценивают риски повышения ставки ФРС, эскалации на Ближнем Востоке и выборов в США
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Инвесторы на фондовом рынке оказались между сильной корпоративной отчётностью и растущими макроэкономическими рисками, где ключевые события несут бинарные исходы. Рынки США и Европы уже месяц торгуются в боковике на фоне усталости от сезона отчётности. Акции сталкиваются с возможным повышением ставки ФРС, эскалацией на Ближнем Востоке и выборами в Конгресс США, исход которых остаётся неопределённым.
Ключевые факты
- Фьючерсы на ставку ФРС сигнализируют о самой высокой неопределённости за многие годы: рынок облигаций оценивает вероятность повышения ставки на следующей неделе в 60%.
- Нефть Brent торгуется вблизи $100 за баррель, а данные по занятости в США на прошлой неделе показали, что экономика остаётся сильной.
- Стратег Societe Generale Маниш Кабра отмечает, что при отсутствии инверсии кривой доходности история говорит в пользу покупки на повышении ставки, а не страха перед ним.
- Коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500 уже снизился почти на 15%.
- До промежуточных выборов в Конгресс США осталось менее двух месяцев, и их исход особенно трудно хеджировать.
Неопределённость по ставке
Представители ФРС дали понять, что пятничные данные по инфляции станут ключевыми для решения по ставке. Хотя рынок облигаций оценивает вероятность повышения ставки на следующей неделе в 60%, такой шаг полностью заложен в цены лишь к декабрю. Фьючерсы на ставку ФРС сигнализируют о самой высокой неопределённости за многие годы. История показывает, что откат после повышения ставки может быть кратковременным, отмечает стратег Societe Generale Маниш Кабра. Акции не любят возобновление ужесточения ФРС: S&P 500 обычно слабеет в течение одного-трёх месяцев, но через полгода рынок часто восстанавливается до новых максимумов.
Выборы и геополитика
До промежуточных выборов в Конгресс США осталось менее двух месяцев, и их исход особенно трудно хеджировать. Акции, как правило, слабеют перед выборами и растут после них. Более серьёзный вызов может возникнуть позже, если администрации Трампа станет труднее проводить свою политику. Эскалация на Ближнем Востоке усиливает риски, а нефть Brent находится вблизи $100 за баррель.
1 источник
Время · отставание