Выкуп гособлигаций и данные по инфляции проверят рынок облигаций США на следующей неделе
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Инвесторы в облигации США готовятся к потенциально волатильной неделе: в среду Минфин объявит детали расширенного выкупа, а в пятницу выйдут данные по инфляции за август. Эти два события определят ожидания по ставке ФРС и стоимости долгосрочных заимствований. Трейдеры ожидают колебаний на обоих концах кривой доходности после волатильной короткой недели.
Ключевые факты
- В среду Минфин США объявит детали выкупа облигаций, операция пройдёт в четверг, а её объём ожидается как минимум вдвое больше прежнего максимума в $2 млрд.
- Данные по инфляции за август выйдут в пятницу, и председатель ФРС Кевин Уорш заявил, что они будут решающими при определении необходимости повышения ставки в этом месяце.
- Доходность 30-летних казначейских облигаций держалась около 5,25% по состоянию на пятницу, вблизи самого высокого уровня с 2007 года.
- Госдолг США достиг $40 трлн, и старший научный сотрудник Брукингского института Робин Брукс назвал ситуацию с долгосрочными доходностями моментом, требующим мобилизации всех сил.
Расширение программы выкупа
Программа выкупа Минфина была расширена вне обычного квартального графика объявлений, что удивило инвесторов. Ведомство заявило, что объём операций будет «как минимум удвоен» по сравнению с прежними $2 млрд, при этом рассматриваются множители от трёх до пяти. Выкуп на сумму более $4 млрд может спровоцировать ралли на рынке облигаций, считают трейдеры.
Данные по инфляции и политика ФРС
Пятничный отчёт по инфляции будет ключевым для решения ФРС по ставке в конце месяца. Председатель ФРС Кевин Уорш и его коллеги дали понять, что эти данные определят, повысит ли центральный банк процентные ставки. Тим Мусиал, глава отдела инструментов с фиксированной доходностью CIBC Private Wealth, назвал отчёт по занятости «закуской», а данные по инфляции 11 сентября — «основным блюдом».
Кривая доходности и давление рынка
В пятницу кривая доходности стала более плоской: краткосрочные доходности выросли, а долгосрочные облигации остались стабильными после того, как данные по росту занятости в августе превысили прогнозы. Трейдеры увеличили ставки на повышение ставки ФРС в этом месяце, хотя неопределённость в отношении политики Минфина и ФРС ограничила масштаб движений. Робин Брукс из Брукингского института отметил, что слабые экономические данные не смогли снизить долгосрочные доходности, что указывает на более слабый спрос на казначейские облигации, чем кажется на первый взгляд. Брукс также указал на обострение конфликта между США и Ираном и рост цен на нефть как на факторы, ухудшающие прогноз по инфляции.
2 источника
Время · отставание