Глобальная распродажа облигаций сигнализирует о конце эпохи дешевых денег
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Глобальная распродажа облигаций толкает стоимость заимствований вверх: доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,64% до 4,8% за 10 дней. Доходность 30-летних облигаций достигла максимума с 2008 года на фоне госдолга США свыше $40 трлн, высоких цен на нефть и инфляционного давления. Главный экономист Capital Economics Нил Ширинг заявил, что у Вашингтона нет плана решения долговой проблемы.
Ключевые факты
- Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 4,64% до 4,8% за 10 дней.
- Доходность 30-летних облигаций достигла самого высокого уровня с 2008 года.
- Пять крупных технологических компаний в этом году выпустили облигации на $135 млрд для финансирования дата-центров ИИ, тогда как в 2020–2024 годах среднегодовой объём составлял $35 млрд.
- В Великобритании каждый 12-й фунт государственных расходов уже уходит на обслуживание долга.
- Доходность облигаций Австралии достигла 15-летнего максимума.
Госдолг США и бюджетные перспективы
Государственный долг США превысил $40 трлн, и рынки ожидают, что дефицит бюджета останется на уровне около 6% ВВП в предстоящий период. Главный экономист Capital Economics Нил Ширинг заявил, что инвесторы начали переоценивать бюджетные перспективы США. Ширинг охарактеризовал подход Вашингтона к долговой проблеме словами «плана нет».
Нефть и инфляционное давление
Цены на нефть поднялись выше $90 после возобновления американо-иранского конфликта, усилив опасения, что инфляция может снова ускориться. Текущая картина укрепляет ожидания, что центральным банкам, возможно, придётся повышать ставки, толкая доходность облигаций ещё выше.
Влияние на компании и потребителей
Пять крупных технологических компаний, финансирующих дата-центры ИИ, выпустили в этом году облигации на $135 млрд против среднегодовых $35 млрд в 2020–2024 годах. Устойчиво высокие доходности облигаций увеличивают процентные расходы государств, инвестиционные издержки компаний и ставки по потребительским кредитам. В Великобритании каждый 12-й фунт государственных расходов уже уходит на обслуживание долга, а доходность облигаций Австралии достигла 15-летнего максимума. Развивающиеся страны подвержены большему риску: тем, кто вынужден рефинансировать долг под ставки на 1–2 процентных пункта выше, может не хватить средств на здравоохранение, образование и климатические инвестиции.
1 источник
Время · отставание