Goldman Sachs связывает слабое потребление в Южной Корее со стремительным старением
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Goldman Sachs объясняет слабое частное потребление в Южной Корее стремительным старением населения. Уровень рождаемости в стране — 0,8 рождения на женщину, а растущий коэффициент демографической нагрузки сдерживает расходы домохозяйств, несмотря на бум в полупроводниковой отрасли. В докладе отмечается K-образный цикл, при котором корпоративные балансы процветают, а розничные продажи остаются на уровне 2019 года.
Ключевые факты
- Уровень рождаемости в Южной Корее в прошлом году составил 0,8 рождения на женщину, что значительно ниже уровня воспроизводства в 2,1.
- Двадцать процентов населения Южной Кореи сейчас старше 65 лет.
- ООН прогнозирует, что коэффициент демографической нагрузки в Южной Корее будет расти на 1,5 процентного пункта в год в течение следующего десятилетия — это самый быстрый темп среди 70 крупных и средних экономик, проанализированных Goldman Sachs.
- Корейцы в возрасте 60 лет сберегают 37% своего дохода — больше, чем любая другая возрастная группа, по данным Goldman Sachs.
- Более 60% чистого благосостояния южнокорейских домохозяйств приходится на нефинансовые активы, такие как недвижимость, — это самая высокая доля среди развитых экономик, изученных Goldman Sachs.
Демографическое давление
Южная Корея имеет один из самых низких в мире уровней рождаемости: в прошлом году он составил 0,8 рождения на женщину, что значительно ниже уровня 2,1, необходимого для поддержания численности населения относительно стабильной. Двадцать процентов населения Кореи сейчас старше 65 лет. Послевоенное поколение бэби-бума выходит на пенсию как раз в то время, когда уровень рождаемости остается ниже уровня воспроизводства, что приводит к сокращению пула трудоспособных корейцев, поддерживающих пожилых. ООН прогнозирует, что коэффициент демографической нагрузки в Корее — число детей и пожилых людей относительно трудоспособного населения — будет увеличиваться на 1,5 процентного пункта в год в течение следующего десятилетия. Это самый быстрый темп среди 70 крупных и средних экономик, проанализированных Goldman, превышающий даже Японию в период ее наиболее интенсивного старения с 2000 по 2015 год.
Пенсионные модели расходов
Пожилые корейцы ведут себя необычно при выходе на пенсию: они не тратят. В Японии, Тайване и США люди, как правило, расходуют свои сбережения после выхода на пенсию, но корейцы этого не делают. Goldman обнаружил, что корейцы в возрасте 60 лет сберегают больше, чем любая другая возрастная группа, сохраняя 37% своего дохода. Даже те, кому за 70, сберегают на уровне, аналогичном сорокалетним. Когда доходы снижаются, корейцы скорее сокращают расходы или больше работают, чем ликвидируют свои активы.
Структура активов
Более 60% чистого благосостояния корейских домохозяйств приходится на нефинансовые активы, такие как недвижимость, — это самая высокая доля среди развитых экономик, изученных Goldman. Финансовые активы корейских домохозяйств составляют лишь 100% ВВП страны за 2024 год — самый низкий уровень в выборке Goldman. Это оставляет корейских пенсионеров богатыми активами, но бедными наличными. Даже среди пожилых домохозяйств, накопивших пенсионные сбережения, менее четверти могли бы покрыть потребительские нужды за счет финансовых активов, пишут исследователи Goldman. Обратная ипотека охватывает лишь 1,8% домовладельцев старше 75 лет, что, по наблюдениям Goldman, отчасти отражает сильное желание пенсионеров оставить активы наследникам.
1 источник
Goldman Sachs связывает слабое потребление в Южной Корее со стремительным старением
