Хедж-фонд основателя DeepSeek купил до-IPO доли в CXMT и Unitree
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Хедж-фонд High-Flyer Quant, основанный Ляном Вэньфэном из DeepSeek, приобрёл до-IPO доли в китайском производителе чипов CXMT и робототехнической компании Unitree Robotics. Два аффилированных фонда High-Flyer сформировали позиции в полупроводниках, электронике и возобновляемой энергетике, крупнейшая из которых — $26 млн в CXMT. Инвестиции сделаны на фоне курса Пекина на внутренние листинги стратегических технологических компаний.
Ключевые факты
- Два аффилированных фонда High-Flyer — Zhejiang High-Flyer Asset Management и Ningbo High-Flyer Quantitative Investment Management — сформировали до-IPO позиции в упаковке чипов, электронных компонентах, возобновляемой энергетике и цепочках поставок полупроводников.
- Почти половина до-IPO аллокаций High-Flyer в этом году пришлась на полупроводники и смежные компании цепочки поставок.
- CXMT, крупнейший китайский производитель чипов памяти, вырос на 466% на дебюте в Шанхае в прошлом месяце и прибавил ещё 20% с тех пор.
- DeepSeek получил стратегическую долю 2,31% в Unitree с локапом 36 месяцев — втрое больше 12-месячного периода, который приняли большинство других стратегических инвесторов.
- Unitree закрылась на 460% выше цены IPO в первый день торгов в Шанхае на прошлой неделе, но с тех пор откатилась примерно на 27%.
До-IPO позиции
Хедж-фонд High-Flyer Quant, основанный Ляном Вэньфэном из DeepSeek, приобрёл до-IPO доли в ряде крупнейших технологических листингов Китая в этом году, включая производителя чипов памяти CXMT и производителя человекоподобных роботов Unitree Robotics. Два аффилированных фонда High-Flyer — Zhejiang High-Flyer Asset Management и Ningbo High-Flyer Quantitative Investment Management — сформировали позиции в до-IPO раундах в секторах от упаковки чипов и электронных компонентов до возобновляемой энергетики и цепочек поставок полупроводников. Почти половина их аллокаций в этом году пришлась на полупроводники и смежные компании цепочки поставок, при этом CXMT стала крупнейшей отдельной позицией. PaiPaiWang, шэньчжэньская консалтинговая компания, отслеживающая частные фонды в Китае, оценила совокупную до-IPO позицию двух фондов в CXMT в $26 млн. Данные PaiPaiWang также оценивают совокупную до-IPO долю двух фондов в Unitree в $5,8 млн.
Стратегические и доходные инвестиции
DeepSeek вошёл в сделку с Unitree на иных условиях, получив стратегическую долю 2,31% и обязавшись к локапу 36 месяцев — втрое больше 12-месячного периода, который приняли большинство других стратегических инвесторов. Технологический аналитик Hutong Research Сигрид Ван провела чёткое различие, заявив CNBC, что High-Flyer подошёл к Unitree как к доходной инвестиции, тогда как DeepSeek вошёл с намерениями стратегического партнёра. «Существует реальное различие между квантовыми фондами, стремящимися к доходности, и DeepSeek, избирательно использующим свой корпоративный баланс для построения стратегических отношений вокруг будущего стека ИИ», — сказала Ван. Курс Пекина на сохранение стратегически важных технологических компаний на внутренних биржах создал то, что аналитик Rhodium Group Сьел Ци назвала «выгодными до-IPO инвестиционными возможностями» для фондов. «Максимизация доходности на китайском рынке всё чаще требует инвестирования в русле стратегической повестки Пекина», — сказала Ци.
Рыночная динамика и риски
CXMT выросла на 466% на дебюте в Шанхае в прошлом месяце, ненадолго став самой дорогой публичной компанией Китая, и прибавила ещё 20% с тех пор. Unitree закрылась на 460% выше цены IPO в первый день торгов в Шанхае на прошлой неделе, но с тех пор откатилась примерно на 27%. Позиционирование High-Flyer не обошлось без риска: когда в июле глобальная распродажа чипов ИИ прокатилась по квантовым стратегиям, государственные СМИ сообщили, что лишь один из девяти продуктов High-Flyer избежал убытков. Китайские квантовые фонды в целом отыграли эти потери к августу.
1 источник
Время · отставание