Цифровые финансы могут усилить доминирование доллара
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Новое исследование, представленное на симпозиуме в Джексон-Хоуле, предполагает, что финансовые инновации, включая стейблкоины, могут укрепить доминирование доллара США в мировых финансах. Авторы утверждают, что цифровизация может усилить сетевые эффекты в пользу доллара, даже на фоне растущих опасений по поводу фискального здоровья США.
Ключевые факты
- Доллар участвует примерно в 90% валютных операций, согласно документу.
- Авторы документа — Гордон Ляо из Circle, Эсвар Прасад из Корнеллского университета и Тони Чжан из Университета штата Аризона.
- Circle выпускает USDC, один из крупнейших в мире стейблкоинов, обеспеченных долларом.
- Евро, иена и фунт потеряли позиции в мировых финансах, в то время как китайский юань укрепился за их счет.
Документ из Джексон-Хоула
Документ был представлен на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле, где центральной темой были финансовые инновации. Авторы Гордон Ляо, Эсвар Прасад и Тони Чжан утверждают, что упрощение доступа к валютам и операций с ними может направить больше финансовой активности в сторону тех валют, которые уже доминируют в мировых финансах. Они написали, что цифровизация может усилить сетевые эффекты, а не ослабить их.
Механизм стейблкоинов
Авторы используют стейблкоины — цифровые токены, обеспеченные традиционными активами, — для моделирования того, как новые финансовые технологии могут укрепить доминирование доллара. Они приходят к выводу, что больше компаний предпочтут занимать в долларах, создавая дополнительный спрос на долларовые активы и делая долларовые рынки более глубокими и привлекательными для других заемщиков. В документе говорится, что эмиссия порождает эмиссию.
Риски и побочные эффекты
Авторы предупреждают, что мир, более зависимый от доллара и подталкиваемый новыми технологиями, приводит к большей подверженности других стран побочным эффектам от политики США. Повышенный спрос на токенизированные казначейские облигации может также сконцентрировать риск на этом рынке, особенно если это приведет к меньшей фискальной дисциплине в Вашингтоне.
1 источник
Цифровые финансы могут усилить доминирование доллара
