ЕЦБ может повысить депозитную ставку почти до 3% к концу 2027 года из-за инфляции
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Денежные рынки закладывают более ястребиную позицию Европейского центрального банка, ожидая повышения депозитной ставки почти до 3% к концу 2027 года. Ставки на дополнительное ужесточение набирают обороты на фоне сохранения инфляционного давления из-за геополитической напряженности. Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку в сентябре после июньского повышения.
Ключевые факты
- Рынки оценивают вероятность достижения депозитной ставкой ЕЦБ 3% к марту 2027 года примерно в 25%, а к сентябрю 2027 года — около 60%.
- Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку в сентябре после июньского ужесточения для сдерживания ценового давления, вызванного энергетическим шоком из-за войны США и Ирана.
- Цены на нефть превышают $90 за баррель, снизившись с апрельского пика в $120, а физические премии Brent упали с $40 до $7.
- Уровень запасов природного газа в еврозоне находится на самом низком для этого времени года уровне за более чем десятилетие.
- Старший экономист MUFG Генри Кук заявил, что базовым сценарием остается достижение прочного мирного соглашения на Ближнем Востоке до промежуточных выборов в США в ноябре.
Ожидания повышения ставки
Денежные рынки готовятся к более ястребиной позиции Европейского центрального банка, делая ставку на то, что геополитическая напряженность осложнит борьбу с инфляцией и сохранит ценовое давление достаточно устойчивым, чтобы поднять ключевую депозитную ставку почти до 3% к концу 2027 года. Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку в сентябре после июньского ужесточения для сдерживания ценового давления, вызванного энергетическим шоком из-за войны США и Ирана. В дополнение к ожидаемому сентябрьскому повышению, которое доведет депозитную ставку до 2,5%, набирают обороты ставки на дополнительное ужесточение. Рынки оценивают вероятность достижения депозитной ставкой ЕЦБ 3% к марту 2027 года примерно в 25%, а к сентябрю — около 60%. Всего месяц назад они не закладывали никакой вероятности повышения до 3% к марту.
Драйверы инфляции
Аналитики говорят, что инвесторов беспокоят не только высокие цены на нефть, превышающие $90 за баррель, но и риск сокращения поставок нефтепродуктов, низкие запасы газа в еврозоне и конфликт, который может затянуться за пределы ноябрьских промежуточных выборов в США. Ставки на повышение удержались, даже когда нефть откатилась от апрельского пика в $120, а физические премии Brent упали с $40 до $7, что указывает на сохраняющуюся обеспокоенность трейдеров инфляцией и реакцией ЕЦБ даже при отступлении нефти. Марк Даудинг, директор по инвестициям BlueBay Fixed Income, заявил, что крек-спреды останутся повышенными в обозримом будущем, поскольку рынки нефтепродуктов гораздо более напряжены, чем рынок сырой нефти. Инфляция в еврозоне также подпитывается рынком природного газа: уровень запасов находится на самом низком для этого времени года уровне за более чем десятилетие на фоне ожиданий, что регион не достигнет своей цели до зимы.
Геополитический риск
Базовым сценарием остается достижение прочного мирного соглашения на Ближнем Востоке до промежуточных выборов в США в ноябре, заявил старший экономист MUFG Генри Кук. Но если это начнет казаться недостижимым и цены на энергоносители приблизятся к неблагоприятному сценарию ЕЦБ, мы можем увидеть нечто более похожее на полноценный цикл ужесточения, добавил он, упомянув депозитную ставку не менее 3%. Инвесторы предупредили, что война может оказывать долгосрочное давление на энергетический рынок, подпитывая инфляцию.
1 источник
ЕЦБ может повысить депозитную ставку почти до 3% к концу 2027 года из-за инфляции
