Рост долга ИИ усиливает дюрационный риск, пока Казначейство США удваивает выкуп длинных бумаг
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Объем корпоративных заимствований в США достиг $1,68 трлн с января по середину августа, что на 27% выше уровня годичной давности; выпуск долга ИИ и Big Tech удвоился до $220 млрд. Казначейство США удвоило операции поддержки ликвидности для бумаг сроком 10–30 лет, и доходность 30-летних облигаций отступила с 5,34% до примерно 5,19% после максимума с 2007 года. Биткойн, золото и длинные гособлигации выросли после объявления 19 августа.
Ключевые факты
- Объем корпоративных заимствований в США с января по середину августа достиг $1,68 трлн, что почти на 27% выше аналогичного периода прошлого года, по данным SIFMA.
- Выпуск долга компаниями ИИ и Big Tech в 2026 году превысил $220 млрд, вдвое больше прошлогоднего показателя, по данным LSEG.
- Казначейство США повысило максимальный размер операций поддержки ликвидности для бумаг сроком 10–20 и 20–30 лет с $2 млрд до не менее $4 млрд на одну операцию, начиная с 9 сентября.
- Доходность 30-летних Treasuries опустилась ниже 5,20% с пика 5,34%, самого высокого с 2007 года.
- Ликвидации криптопозиций превысили $1,2 млрд в течение часа, причем на биткойн и Ethereum пришлась основная часть потерь.
Корпоративный долг ИИ
С января по середину августа объем корпоративных облигаций в США достиг $1,68 трлн, рост на 27% к тому же периоду 2025 года, по данным SIFMA. На высокотехнологичный сектор пришлось 12,8% эмиссии 2026 года, тогда как финансовый сектор лидирует с долей 45,2%. Заемщики в сфере ИИ и Big Tech разместили более $220 млрд в 2026 году, вдвое больше прошлогоднего объема, по данным LSEG. Рабочий документ Федерального резервного банка Далласа показал, что заимствования для финансирования дата-центров ИИ добавляют значительный дюрационный риск на рынке ставок. Бен Чабот, доцент Северо-Западного университета и бывший советник ФРС, заявил, что рост корпоративной дюрации повышает премию за срок по US Treasuries.
Расширение выкупа Казначейства
Казначейство США увеличило максимальный размер операций поддержки ликвидности для бумаг со сроком 10–20 и 20–30 лет с $2 млрд до не менее $4 млрд на операцию. Изменение вступает в силу 9 сентября и действует до 4 ноября, сообщило Казначейство. Казначейство заявило, что увеличивает как минимум вдвое объем операций по бумагам сроками от 10 до 30 лет, всего через две недели после публикации квартального графика. Министр финансов Скотт Бессент неоднократно называл доходность 10-летних бумаг своим ключевым ориентиром на финансовом рынке. Доходность 30-летних Treasuries опустилась до 5,185%, отступив от максимума с 2007 года.
Реакция рынков
Биткойн подскочил выше $69 500, а Ethereum превысил $2 000 после объявления Казначейства, причем Ether впервые с июня закрепился выше $2 000. Доходность 10-летних Treasuries снизилась до 4,647%, а спред между 2- и 30-летними бумагами резко сузился. Данные CoinGlass показали ликвидации криптопозиций более чем на $1,2 млрд за час; короткие позиции потеряли около $1,29 млрд. Золото выросло до $4 465 за унцию, а грамм золота в Турции достиг 6 881 лиры, что стало максимумом за три месяца для грамма и с 5 июня для унции.
9 источников
Рост долга ИИ усиливает дюрационный риск, пока Казначейство США удваивает выкуп длинных бумаг
