Citadel Securities призвала SEC пересмотреть отмену правила защиты ордеров
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Citadel Securities в понедельник призвала Комиссию по ценным бумагам и биржам США пересмотреть июньское предложение отменить правило защиты ордеров, заявив, что это может отвлечь торги с публичных бирж и навредить розничным инвесторам. Маркет-мейкер, основанный Кеном Гриффином, назвал экономический анализ SEC «фатально ошибочным» и указал, что прогнозируемая экономия на соблюдении незначительна.
Ключевые факты
- В июне SEC единогласно предложила отменить правило защиты ордеров, сославшись на рост издержек и сложности.
- Citadel Securities заявила, что прогнозируемая экономия на соблюдении примерно 250 000 долларов за торговый день незначительна по сравнению с масштабом американского фондового рынка.
- Правило, принятое в 2005 году, запрещает trade-throughs — сделки по цене хуже лучшей котировки на другой площадке.
- Стивен Джон Бергер, управляющий директор и глобальный руководитель по связям с органами власти Citadel Securities, назвал экономический анализ SEC «фатально ошибочным».
Предложение SEC
В июне SEC единогласно предложила отменить правило защиты ордеров, сославшись на рост издержек и сложность. Правило, принятое в 2005 году, запрещает trade-throughs — сделки, при которых цена исполнения хуже лучшей котировки, показанной на другой площадке. Комиссия под руководством председателя Пола Аткинса продвигает это изменение в рамках плана администрации Трампа по перестройке структуры рынков ценных бумаг. В случае принятия предложение станет ещё одним шагом по отказу от правила, находящегося в центре механизма торговли американскими акциями.
Возражения Citadel
Citadel Securities назвала экономический анализ SEC «фатально ошибочным» в письме, подписанном Стивеном Джоном Бергером. Компания указала, что прогнозируемая экономия на соблюдении около 250 000 долларов за торговый день незначительна по сравнению с размером американского фондового рынка. Citadel заявила, что SEC не смогла доказать, что ожидаемые выгоды предложения перевешивают его риски. Маркет-мейкер призвал комиссию рассмотреть гораздо менее рискованную альтернативу — установление минимального порога объёма для получения биржами статуса защищённой котировки.
Влияние на торговлю
По словам Citadel Securities, отмена правила 2005 года позволит брокерам легче обходить лучшие отображаемые биржевые цены. Компания утверждает, что больше клиентских ордеров будет интернализировано или направлено на альтернативные торговые площадки вместо публичных бирж. Citadel заявила, что изменение ослабит стимулы участников рынка показывать конкурентные котировки и может снизить качество ценового обнаружения. Компания также отметила, что отмена правила может пойти на пользу платформам, предлагающим токенизированные акции, потенциально ослабляя защиту инвесторов.
1 источник
Citadel Securities призвала SEC пересмотреть отмену правила защиты ордеров
