Strategy отвергла предложение MSCI, грозящее продажами акций MSTR на $2,8 млрд
Материал подготовлен искусственным интеллектом на основе нескольких источников — ссылки на оригиналы приведены ниже.
Strategy отвергла предложение MSCI, предусматривающее исключение компании из основных фондовых индексов и, по оценке JPMorgan, пассивные продажи акций MSTR примерно на $2,8 млрд. MSCI открыл в этом месяце консультации по выявлению «неоперационных компаний»; применение предложенной методики к данным за май 2026 года привело бы к трём исключениям, включая Strategy. Акции MSTR упали примерно на 2% на премаркете.
Предложение MSCI
MSCI открыл в этом месяце консультации по предлагаемым правилам выявления неоперационных компаний на основе финансовой отчётности. По новой методике компания сначала проходит базовый скрининг, оценивающий операционные активы в процентах от совокупных активов; при показателе ниже 50% она переходит ко второму этапу из пяти финансовых тестов. Применение предложения к индексу MSCI ACWI IMI на данных мая 2026 года привело бы к трём исключениям: Strategy под руководством Майкла Сэйлора, токийский держатель биткоина Metaplanet и лондонский урановый инвестор Yellow Cake.
Ответ Strategy
Strategy отвергла предпосылку предложения MSCI, заявив, что провайдеры индексов должны отражать рынки, а не влиять на распределение корпоративных активов. Компания отметила, что предложение MSCI «расходится с регуляторами, рынками и собственными клиентами», и добавила: «Биткоин не нуждается в MSCI. Strategy тоже не нуждается». После новости акции MSTR упали примерно на 2% на премаркете. JPMorgan ранее оценивал такое исключение примерно в $2,8 млрд пассивных продаж.
Детали методики
Новый подход заменяет правило, касавшееся только криптовалют, от которого MSCI отказался в январе; прежняя схема предполагала исключение компаний с цифровыми активами не менее 50% совокупных активов. На втором этапе из пяти тестов флаги для претендентов на включение включают операционные активы ниже 20% совокупных активов, операционные расходы ниже 5%, отрицательный операционный денежный поток и изменения справедливой стоимости вне операционной деятельности выше 5% совокупных активов. Тест на зависимость от внешнего капитала помечает компании, у которых денежный поток от финансирования превышает 20% активов и чья отчётность показывает привлечение капитала для накопления активов. Срабатывание как минимум четырёх из пяти флагов после провала базового скрининга делает компанию несоответствующей индексу, тогда как действующие компоненты получают больше возможностей до исключения.
Что дальше
MSCI будет принимать отзывы по предложению до 30 сентября, а окончательное решение по индексу назначено на 16 октября. Остаётся неясным, будет ли Strategy исключена или методика будет пересмотрена после обратной связи, и аналитики предупреждают, что исключение может привести к пассивным продажам на $2,8 млрд.
1 источник
Strategy отвергла предложение MSCI, грозящее продажами акций MSTR на $2,8 млрд
