Apollo мен Bain талдаулары Anthropic пен OpenAI IPO кіріс болжамдарына күмән келтіреді
Материал бірнеше дереккөз негізінде жасанды интеллектпен дайындалды — түпнұсқаларға сілтемелер төменде.
Apollo бас экономисі Торстен Слок Уолл-стрит сарапшыларының технологиялық сектор мен оның клиенттерінің ақша ағындары туралы болжамдары іштей қайшы екенін мәлімдеді: 2028 жылға қарай технологиялық сектор операциялық ақша ағынын 1,2 трлн долларға арттырады деп күтілсе, басқа секторлар әлдеқайда аз өсім көреді. Bain Capital жасанды интеллектке инвестиция қажеттілігі мен ЖИ нарығының күтілетін кірісі арасындағы алшақтықты 4,2 трлн доллар деп бағалайды. Екі талдау да Anthropic пен OpenAI жоспарлаған IPO-ның негізінде жатқан кіріс математикасына күмән келтіреді.
Негізгі фактілер
- Anthropic 2025 жылы 42 млрд доллар таза шығынға ұшырағаннан кейін алдағы жылдары бұлтты, есептеу және инфрақұрылым шығындарына 518 млрд доллар жұмсауды жоспарлап отыр.
- Apollo бас экономисі Торстен Слок Уолл-стрит сарапшылары технологиялық сектордың операциялық ақша ағыны 2028 жылға қарай шамамен 2,4 трлн долларға дейін екі еседен астам өседі деп күтетінін, бұл 1,2 трлн доллардан астам өсімді білдіретінін мәлімдеді.
- Bain Capital ЖИ инвестицияларын қолдау үшін жылына шамамен 6 трлн доллар көлемінде ЖИ нарығы қажет болады деп бағалайды, ал тұтынушылық және корпоративтік ЖИ нарығы 1,2 трлн доллардан 1,8 трлн долларға дейін құрап, 4,2 трлн доллар алшақтық қалдыруы ықтимал.
- Anthropic пен OpenAI-дың сәтті IPO-лары олардың клиенттерінің кірістері ақыр соңында шығындарынан асып түседі деген оптимизмге байланысты.
Apollo ақша ағыны қайшылығы
Apollo бас экономисі Торстен Слок Уолл-стрит сарапшылары салалық оқшауланған топтарда жұмыс істейтінін, бұл олардың болжамдарын қосқанда іштей қайшы болжамдарға әкелетінін айтады. Технологиялық секторды қамтитын сарапшылар сектордың операциялық ақша ағыны 2028 жылға қарай шамамен 2,4 трлн долларға дейін екі еседен астам өседі деп күтеді, бұл 1,2 трлн доллардан астам өсімді білдіреді. Сонымен қатар, S&P 500-тің басқа секторларын — технологиялық компаниялардың клиенттерін — қамтитын сарапшылар бұл компаниялар әлдеқайда аз операциялық ақша ағынын қосады деп күтеді. Слок технологиялық компаниялардың клиенттері өз сарапшылары күткеннен әлдеқайда көп ақша қаражатын жасайды, немесе технологиялық сектордың ақша ағыны болжамдары тым оптимистік деген қорытындыға келеді, бұл ЖИ қызметтеріне кім төлейді деген сұрақты көтереді.
Bain қаржыландыру алшақтығын бағалауы
Кремний алқабындағы серіктес Дэвид Кроуфорд басқарған Bain Capital есебі ЖИ құруға жұмсалатын шығындар мен күтілетін кірістер арасында үлкен алшақтықты болжайды. Капитал шығындары салалық кірістің шамамен 25%-ын құрайды деп есептесек, инвестицияларды қолдау үшін жылына шамамен 6 трлн доллар көлемінде ЖИ нарығы қажет болады. Bain тұтынушылық және корпоративтік ЖИ нарығы 1,2 трлн доллардан 1,8 трлн долларға дейін құрап, 4,2 трлн доллар алшақтық қалдыруы ықтимал деп бағалайды.
1 дереккөз
Уақыт · артта қалуы