Sevens Report АҚШ мемлекеттік қарызы акция кірістілігін 10 жылда төмендетуі мүмкін деп ескертеді
Материал бірнеше дереккөз негізінде жасанды интеллектпен дайындалды — түпнұсқаларға сілтемелер төменде.
Sevens Report Research жұма күні АҚШ-тың 40 трлн долларлық мемлекеттік қарызы инфляция нақты кірістілікті төмендететіндіктен, акциялар үшін жоғалған онжылдыққа әкелуі мүмкін екенін ескертті. Құрылтайшы Том Эссей билік қарыз жүктемесін салықты көтеру немесе шығыстарды қысқарту арқылы емес, инфляция арқылы азайтатынын айтты. Ол 1966–1981 жылдар кезеңінде жоғары инфляция номиналды бағалар өзгермеген күйде портфельдердің нақты құнын шамамен 50%-ға төмендеткенін атап өтті.
Негізгі фактілер
- АҚШ мемлекеттік қарызы осы аптада рекордтық 40 трлн долларға жетті.
- Sevens Report Research құрылтайшысы Том Эссей жұма күні инфляция алдағы он жылда акция кірістілігін төмендетуі мүмкін екенін ескертті.
- 1966–1981 жылдары жоғары инфляция портфельдердің нақты құнын шамамен 50%-ға төмендетті, дегенмен акциялардың номиналды бағасы өзгермеді.
- 10 жылдық және 30 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі соңғы екі онжылдықтағы ең жоғары деңгейлердің біріне көтерілді.
- Эссей ұзақ мерзімді облигациялар инфляция жағдайында әлсіреп бара жатқан акция нарығы үшін хедж ретінде жұмыс істемейтінін мәлімдеді.
Қарызға байланысты инфляция тәуекелі
АҚШ мемлекеттік қарызы осы аптада рекордтық 40 трлн долларға жетті. Салықты көтеру немесе шығыстарды қысқарту орнына билік қарыз жүктемесін инфляция арқылы азайтуға тырысады деп санайды Sevens Report Research құрылтайшысы Том Эссей. Бұл «құнсыздандыру мәмілесі» деп аталатын тезис, ол ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялар кірістілігінің соңғы өсуінің себептерінің бірі болып табылады. 10 жылдық және 30 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі соңғы екі онжылдықтағы ең жоғары деңгейлердің біріне дейін көтерілді. Инвесторлар күшті экономикалық өсім, мұнай бағасының өсуі және мемлекеттік шығыстар деңгейі салдарынан инфляцияға алаңдаулы.
Тарихи прецедент және портфельге әсері
Эссей жоғары әрі тұрақты инфляция акциялардың нақты кірістілігін төмендететін жоғалған онжылдық туралы ескертті. Ол 1966–1981 жылдар кезеңін атап өтті, сол кезде акция бағалары өзгермеген, бірақ жоғары инфляция портфельдердің нақты құнын шамамен 50%-ға төмендеткен. Инфляция жағдайында ұзақ мерзімді облигациялар әлсіреп бара жатқан акция нарығы үшін хедж ретінде жұмыс істемейді деп мәлімдеді Эссей. 1966–1981 жылдары акциялар мен облигациялар арасындағы корреляция тұрақты оң болды, ал ұзақ мерзімді қазынашылық облигациялар нақты мәнде акциялармен бірге құлдырады, өйткені 60-40 портфелінің қауіпсіздік жастығы инфляциялық, фискалдық үстемдік ететін нарықтық режимдерде жұмыс істемейді деді Эссей.
1 дереккөз
Sevens Report АҚШ мемлекеттік қарызы акция кірістілігін 10 жылда төмендетуі мүмкін деп ескертеді
