Бостон ФРБ: 2025 жылғы өнімділік өсімі баж салығының инфляциялық әсерін бәсеңдетті
Материал бірнеше дереккөз негізінде жасанды интеллектпен дайындалды — түпнұсқаларға сілтемелер төменде.
Бостон Федералдық резервтік банкі сәрсенбіде жариялаған зерттеуде АҚШ-та 2025 жылы еңбек өнімділігінің өсуі Дональд Трамптың баж салықтарының инфляциялық әсерінің едәуір бөлігін тежеп отырғаны айтылады. Баж салығына байланысты шығын өсіміне тап болған салалар жұмыс күші шығынын қысқартып, бір жұмысшыға шаққандағы өнімді арттырды, бұл шығындарды бағаға толық көшірмеуге мүмкіндік берді. Орташа баж мөлшерлемесі 2,5%-дан 10%-ға дейін өсіп, базалық PCE индексіне 0,5 пайыздық тармақ қосқанымен, басқа ФРС зерттеушілері баж салығының бағаға көшуі күштірек деп тұжырымдайды.
Негізгі фактілер
- Бостон ФРБ-нің сәрсенбіде жарияланған зерттеуі 2025 жылы баж салығы салдарынан шығын өсіміне ұшыраған салалар бір мезгілде еңбек өнімділігінің жоғары өсіміне қол жеткізгенін көрсетті.
- АҚШ-та орташа баж мөлшерлемесі Трамп қайта оралғанға дейінгі 2,5%-дан 10%-ға дейін өсіп, базалық PCE инфляциясына 0,5 пайыздық тармақ қосты.
- Авторлардың бағалауынша, өнімділік өсімін ескергенде инфляция соңғы бір жылда байқалған деңгейлерге емес, 2%-ға жақын болуы керек еді.
- Нью-Йорк ФРБ зерттеушілері бұған дейін баж салығы тұтынушыларға қатты көшірілгенін және Трамптың сауда саясатынан қосымша инфляция әлі алда екенін мәлімдеген.
Өнімділік өсімі мен баж салықтары
Бостон ФРБ-нің мақаласында 2025 жылы баж салығы салдарынан шығын өсіміне тап болған салалар еңбек өнімділігінің жоғары өсімін де көрсеткені, бұл шығындарды өтеуге көмектескені айтылады. Авторлар баж салығына байланысты шығын өсімі қатты болған компаниялар өндіріс көлемін бұрынғы деңгейде сақтап, жұмыс күші шығынын қысқартқанын, ал жұмыс істеген сағаттардың азаюы өнімділік өсіміне ықпал еткенін жазды. Орташа баж мөлшерлемесі 2,5%-дан 10%-ға дейін өсті, бұл өнімділік өсімімен бірге базалық тұтынушылық шығыстар индексі PCE-ге 0,5 пайыздық тармақ қосты. Экономистер өнімділік өсімі баж салығынан туындаған тұтыну бағаларының өсімін айтарлықтай өтегенін атап өтті. Мақалаға сәйкес, байқалған өнімділік өсімі кезінде инфляция соңғы бір жылда қалыптасқан деңгейлерге емес, 2%-ға жақын болуы керек еді.
ФРС-тің инфляция туралы пікірталасы
Соңғы бір жарым жыл ішінде Трамптың баж салықтары инфляция және Федералдық резервтік жүйенің ақша-несие саясатын қалай жүргізуі керектігі туралы пікірталаста орталық рөл атқарды. COVID-19 пандемиясы мен ауқымды мемлекеттік қолдаудан кейінгі өсімнен соң, Трамп 2025 жылдың басында Ақ үйге оралған кезде инфляция 2% нысаналы деңгейіне қайтып келе жатқан болатын. ФРС-тің көптеген өкілдері мен жеке экономистер импорттық баж салығының өсуін инфляцияның жаңа өсімінің негізгі факторы деп есептеді. ФРС-тің басқа зерттеулері баж салығы тұтынушыларға қатты көшірілгенін, ал Нью-Йорк ФРБ-нің жақындағы жұмысы Трамптың сауда саясатынан қосымша инфляция әлі алда екенін айтты. Бостон ФРБ-нің экономистері өнімділік өсімі баж салығынан туындаған тұтыну бағаларының өсімін айтарлықтай өтеген деген қорытындыға келді.
1 дереккөз
Бостон ФРБ: 2025 жылғы өнімділік өсімі баж салығының инфляциялық әсерін бәсеңдетті
